Технічний звіт NI 43-101 є стислим узагальненням ключової наукової та технічної інформації, пов’язаної з розвідкою, розробкою та видобутком мінеральної сировини на певній гірничій власності, що має суттєве значення для емітента.
В Інструкціях до Форми 43-101 авторам звітів нагадують, що їхня основна аудиторія - це широке коло інвесторів та їхні консультанти, більшість з яких можуть не бути досвідченими фахівцями гірничої галузі.
Тому технічні звіти слід складати у зрозумілій формі, надаючи достатньо контексту, щоб інвестор усвідомив значущість звіту, його обмеження та представлені висновки.
Однак дедалі більшу стурбованість викликає перевантаження цих звітів надмірними даними та складними деталями, що робить їх зрозумілими лише для вузьких спеціалістів.
Ця стаття покликана висвітлити основні рекомендації щодо змісту таких звітів.
Обсяг технічного звіту NI 43-101 може охоплювати:
- Початковий звіт про мінеральну власність (на стадії розвідки або експлуатації).
- Огляд розвідувальних робіт з акцентом на контроль та забезпечення якості (QA/QC).
- Узагальнення оцінки мінеральних ресурсів для певної власності.
- Відомості про типи власності, включаючи неопераційні частки (наприклад, роялті).
- Результати попередньої економічної оцінки (PEA).
- Результати передтехніко-економічного обґрунтування залежно від складності проєкту.
- Результати техніко-економічного обґрунтування мінеральної власності.
- Оновлення щодо поточних проєктів, що може включати найновіші оцінки ресурсів та запасів.
- Інші пов’язані звіти.
З моменту запровадження формату звіту NI 43-101 компанія K-MINE оцінила широкий спектр звітів - від стислих документів з мінімальною деталізацією до об’ємних документів на 500 сторінок, переважно присвячених передтехніко-економічним та техніко-економічним оцінкам.
Важливо зазначити, що технічний звіт не повинен бути простим зведенням даних, отриманих після розвідки. Він також не має замінювати детальні техніко-економічні обґрунтування з усіма їхніми технічними кресленнями та проєктними рішеннями. В ідеалі звіт NI 43-101 має представляти цілісне узагальнення всієї наукової та технічної інформації щодо основної власності емітента. Розлогі додатки зазвичай непотрібні, оскільки основою звіту має бути саме узагальнення.
Звіти передтехніко-економічних та техніко-економічних обґрунтувань зазвичай містять велику кількість допоміжних досліджень - економічних аналізів, екологічних показників, розгорнутих металургійних оглядів, геотехнічних досліджень, гірничого планування, технологічних схем тощо. Іноді окремі звіти повністю присвячуються таким спеціалізованим дослідженням.
Попри те, що технічний звіт спочатку задумувався як стислий документ, він, на жаль, перетворився на сховище для всієї доступної інформації. В ідеалі кваліфікована особа компанії має детально описати свої результати, а потім синтезувати їх у технічний звіт, зрозумілий для широкої аудиторії. Інвестору немає потреби вивчати кожен дрібний аспект розвідки - достатньо узагальненої версії з ключовими висновками.
У складніших проєктах з метою економії певні етапи часто пропускаються. Компанії іноді вміщують масштабні дослідження в єдиний звіт NI 43-101, що призводить до неструктурованих та неповних даних. Це стає особливо очевидним на етапі залучення фінансування для будівництва та проведення due diligence.
K-MINE рекомендує своїм клієнтам проводити ретельні передтехніко-економічні та техніко-економічні дослідження. Після їх завершення ключові результати можна синтезувати у звіт NI 43-101, придатний для подання регуляторам.
Це гарантує, що на момент залучення фінансування компанія матиме всі необхідні дослідження та технічну документацію, готові для ретельної перевірки. Хоча технічний звіт дозволяє інвестору-нефахівцю оцінити перспективність проєкту, комплексний аналіз базових даних незалежним експертом залишається вирішальним у більшості сценаріїв фінансування.
Підсумовуючи, галузь має визнати, що головне призначення звіту NI 43-101 - надати чітке уявлення про технічну діяльність компанії щодо її мінеральних активів, спрямоване передусім на інформування інвесторів та їхніх консультантів. Звіт NI 43-101 не повинен бути сховищем усіх доступних даних і не має замінювати комплексні техніко-економічні обґрунтування.